Защо спестяванията на домакинствата в Индия са на 47-годишно дъно
В продължение на десетилетия Индия е нация на спестители. Те крият забележителна част от приходите си за бъдеща сигурност, постоянно за сметка на настоящото ползване. Но нещо наподобява не е наред в този момент. Последните данни от Централната банка на Индия сочат, че чистите спестявания на семействата в Индия са били на 47-годишно дъно. Нетните спестявания на семействата са общите пари и вложения, които фамилиите имат, като депозити, акции и бонуси, минус всички пари, които дължат, като заеми и задължения. Спестяванията се свиха до 5,3% от брутния вътрешен артикул (БВП) през финансовата 2023 година, спад от 7,3% през 2022 година Един икономист назова този спад „ трагичен ". Също по този начин имаше внезапен скок в дълга на семействата през същия интервал. Годишните заеми възлизат на 5,8% от Брутният вътрешен продукт - второто най-високо равнище след 70-те години. Тъй като семействата от ден на ден разчитат на дълга към потреблението на гориво, спестяванията им неизбежно понижават. Колкото повече заемат, те отделят повече от приходите си за погашение на дълга, оставяйки по-малко за спестявания. Никхил Гупта, икономист в Motilal Oswal Financial Services, споделя, че забележителна част от възходящия дълг на семействата в Индия се състои от неипотечни заеми. Земеделските и бизнес заемите съставляват над половината от тези заеми. (Едно забавно настрани: през 2022 година неипотечният дълг в Индия се изравни с Австралия и Япония и надмина доста други огромни народи, в това число Съединени американски щати и Китай.) Г-н Гупта също откри, че до момента в който заемането за ползване - кредитни карти, потребителски артикули за дълготрайна приложимост, сватби, незабавни случаи в опазването на здравето, да вземем за пример - съставлява по-малко от 20% от общия дълг на семействата, това е най-бързо растящият сегмент. И по този начин, какво ни споделя тази наклонност на ниски спестявания и висок дълг за стопанската система на Индия, петата по величина в света? Повишените заеми и разноски сочат ли оптимизъм за бъдещето или предизвестяват за провокации като намаляващи приходи, инфлация и стопански стрес? " Има известна степен на доверие на потребителите. Има доста индийци, които се надяват растежът на приходите да бъде задоволително мощен в бъдеще. Или просто желаят да имат добър живот тъкмо в този момент, вместо да мислим какво ще се случи с бъдещето ", споделя господин Гупта. " Има ли смяна в [индийското] мислене по отношение на харченето [още ]? Може би “, споделя той, добавяйки, че към момента не е ясно какво води до това. Ами заемането на пари заради нужда или обезсърчение, нормално по време на финансови усложнения или рецесия? Продължителното заемане при усложнения може елементарно да докара до несъблюдение на заема. От друга страна, в случай че кредиторите си пишат домашното, за какво ще продължат да отпускат заеми на некредитоспособни кредитополучатели в разгара на финансова рецесия? A основният проблем съгласно господин Gupta е неналичието на подробни детайлности в формалните данни за кредитополучателите. Каква работа правят? Колко хора какъв брой заеми са взели? (Един кредитополучател може да вземе няколко заема.) За какво употребяват заемите? Каква е тяхната история на погасяване? Налични са някои улики. Г-н Гупта и сътрудника му икономист Таниша Лада от Motilal Oswal откриха, че по-голямата част от растежа на дълга на семействата през последното десетилетие се дължи на „ разширение на заема “ – увеличение на броя на кредитополучателите – вместо „ задълбочаване на заема “ или по-високи заеми на кредитополучател. За предпочитане е повече хора да вземат заеми, в сравнение с всеки кредитополучател да тегли по-големи заеми. Те също откриха, че индийските семейства имат коефициент на обслужване на дълга (DSR) - делът на приход, употребен за обслужване на заеми - от почти 12%, сходно на скандинавските страни. Това съответствие е по-високо от това на Китай, Франция, Обединеното кралство и Съединени американски щати, всички от които имат по-високи равнища на дълг на семействата. Разликата се дължи на по-високите лихвени проценти и по-кратките периоди на заеми в Индия, което води до релативно по-висок DSR макар по-ниските съотношения дълг към приход. През септември година Министерството на финансите на Индия отхвърли страховете за понижаване на спестяванията и увеличение на заемите, като сподели, че хората се възползват от ниските лихвени проценти след пандемията, с цел да купуват коли, заеми за обучение и домове. Също по този начин се споделя, че повече хора са вземали заеми, с цел да купуват активи като дом и транспортни средства, което „ не е знак за злополучие, а за убеденост в бъдещата работа и приходи вероятности “. Зико Дасгупта и Шринивас Рагхавендра от университета Азим Премджи обаче звучат внимателно. Спадът на спестяванията, комбиниран с увеличението на дълга, провокира опасения по отношение на „ изплащането на дълга и финансовата неустойчивост “, пишат двамата икономисти в The Hindu. Други като икономиста Ратин Рой се тревожат за възходящата взаимозависимост от заеми в нация с най-нисък приход на глава от популацията измежду страните от Г-20. Правителството взема заеми, с цел да финансира съществени услуги и дотации, до момента в който семействата заемат, с цел да използват, отбелязва той в Business Standard. Това понижава така и така „ намаляващия поток от финансови спестявания “ и усилва цената на заемите. Г-н Гупта и госпожа Лада считат, че настоящето високо равнище на заеми в година не заплашва финансовата или макроикономическата непоклатимост на Индия. Но има опасения за неговата резистентност, в случай че тази наклонност се резервира. " Потребителското ползване в Индия е ситуирано на кръстопътя сред огромен блян към по-добър живот, извънредно несъответстващо качество и количество на публичните богатства и улеснения и скромни приходи, които също са нестабилна “, написа Рама Биджапуркар, бизнес съветник, в новата си книга Lilliput Land. С други думи, индийският консуматор е зает с ловко балансиране.
